2025年泰国经济前景展望：明年会更好？

奋美签证1月17日讯：开泰研究中心举行2024年第四季度经济形势分析会，回顾总结今年经济形势，并对2025年泰国经济走势作出预测。

开泰研究中心董事总经理兼首席经济学家布林·阿敦瓦塔纳（Burin Adulwattana）指出：“特朗普总统重返白宫导致全球投资和贸易的不确定性加剧。特别令人担忧的是拟议的进口关税政策（仍需等待2025年初特朗普总统正式就职后宣布），这一事态发展引发了人们对全球经济可能出现1930年代那样的大萧条担忧。此外，‘美国优先’政策可能会扰乱全球经济秩序，给世界贸易组织 (WTO) 和北大西洋公约组织 (NATO) 等国际组织带来风险。”

开泰研究中心副总经理娜塔蓬•迪叻西里坤(Nattaporn Triratanasirikul)表示，开泰研究中心预测2025年泰国经济将增长2.4%，低于2024年2.6%的预测增长率。泰国经济趋向放缓主要归因于旅游业势头减弱，因为目前入境游客数量已接近新冠疫情前水平；同时贸易战将直接影响泰国对美国市场出口，同时间接影响泰国与中国商品正面竞争的其他市场，导致出口增长放缓。

可喜的是，由于支付预算支出稳定，预计2025年公共投资将比2024年加快增长，同时民间投资将比2024年的收缩有所改善，与外商扩大对泰国汽车和电子产业的直接投资趋势一致。然而，由于贸易战的不确定性以及全球主要经济体尤其是中国经济放缓，泰国经济面临的风险仍然较高。此外，在竞争力下降的情况下，泰国制造业可能面临中国产品的激烈竞争。

开泰研究中心副总经理王植慧（Kevalin Wangpichayasuk）认为，2025年泰国产业部门仍举步维艰，源于多重下行风险因素，包括特朗普2.0时代的贸易战拖累出口和生产，政府某些措施可能会影响企业成本，结构性问题可能会导致消费者在支出方面更加谨慎。同时中小企业复苏缓慢，汽车、电子、化工产品、金属和时装等产业的制造商数量可能会减少。尽管商业贸易和服务业的企业数量可能增加，但在维持业务运营方面仍面临挑战。

开泰研究中心副总经理谭雅兰（Thanyalak Vatcharachaisurapol）补充说，由于家庭债务负担沉重导致零售贷款增长放缓并持续低迷，2025年泰国注册商业银行的贷款总额增长率可能放缓0.6%左右，低于2024年1.8%的预估增幅，同时必须密切关注零售贷款和中小企业贷款的不良债务。

开泰研究中心分析了来自国家征信局(NCB)企业债务人账户数据库的匿名商业贷款统计数据，分析得出五个主要发现：1)随着新冠疫情期间出台的金融救助措施结束，企业债务在2023年底至2024年初回落；2)小企业债务问题更为严重；3) 所有提供贷款的金融机构都受到更为明显的不良贷款影响；4）深入研究长期债务（过去三年内存在不良贷款的现有企业账户）发现，中小企业债务质量日益恶化；5）资产质量恶化的主要商业领域包括房地产、批发和零售贸易、住宿和餐饮服务以及制造业，源于消费者购买力减弱、竞争激烈、业务复苏不平衡以及竞争力下降等结构性问题的挑战。2024年11月下旬开泰研究中心对中小企业的调查也发现，多数受访者认为可持续解决企业债务问题的关键仍在于通过总体经济的增长，从而对企业收入产生正面影响。